完美世界重归增长

A股头部游戏公司完美世界正努力重拾增长。

4月6日晚间，完美世界发布2022年度报告，全年实现营业收入76.70亿元，同比下降9.95%；实现归母净利润13.77亿元，同比增长273.07%。

这份年报的数据落于此前业绩预告区间之内。

今年1月，完美世界曾披露，预计2022年净利润13.6亿元-14.4亿元，同比增长268.41%–290.08%。

在经历了2021年的转型阵痛后，完美世界的归母净利润在2022年重回十亿量级。得益于游戏业务毛利率提升和成本控制(费用率同比下降5.02%)，完美世界的综合毛利率也同比增长6.99%至68.45%。

重磅游戏扭转颓势

对完美世界来说，这样一份业绩来之不易。

随着人口红利逐渐衰退，中国数字文娱行业已整体进入存量竞争时代。2022年，叠加疫情反复影响，中国游戏市场全年表现可谓颇为萎靡。

据第三方研究机构伽马数据测算，2022年中国整体游戏市场实际销售收入2658.84亿元，同比减少306.29亿元，下降10.33%；游戏用户数量增长遭遇天花板，2022年规模为6.64亿人，同比下降0.33%。

在此形势下，完美世界最为核心的游戏业务逆势而上，在去年实现了同比增长。

2022年，完美世界游戏业务实现营收71.99亿元，较上年增加6.09%；贡献归母净利润10.78亿元，同比增长达321.78%。

去年未推出重磅游戏产品的完美世界，主要依靠的是2021年年中、年尾先后上线的《梦幻新诛仙》和《幻塔》。两款游戏官服流水占比更高、分成成本相对较低，拉动完美世界游戏业务毛利率同比增长4.13%、达70.75%。

据统计，在2022年国内iOS游戏畅销榜中，《梦幻新诛仙》手游平均排名第45名，三次挺进该榜单Top10，最高居第6名。《幻塔》在2022年五次挺进国内iOS游戏畅销榜Top10，最高排名第4。

此外，完美世界此前的几款老游戏在2022年也维持了一定热度，持续贡献流水。

已上线近7年的《诛仙》手游全球累计流水已近90亿元，在2022年国内iOS游戏畅销榜上平均排名第48名，最高排第17；已上线超4年《完美世界》手游平均排名第54名，最高排第19。

《梦幻新诛仙》和《幻塔》两款次新游戏的稳定运营，扭转了完美世界游戏产品梯队青黄不接的局面，同时也向外界证明公司能在老IP和老游戏类型(MMO，即大型多人在线游戏)的基础上做出创新产品。如今，契合完美世界新战略的游戏产品矩阵正在逐步成型。

在年报里，完美世界披露，公司目前已拥有“完美世界”IP矩阵、“诛仙”IP矩阵、武侠矩阵、魔幻矩阵以及以“幻塔”为代表的潮流新品矩阵。在以上IP矩阵，完美均有在研或待发行项目储备。

例如，在“潮流新品IP矩阵”，完美世界有《一拳超人:世界》多端游戏、《百万亚瑟王》IP多端游戏、《女神异闻录:夜幕魅影》多端游戏等产品在研，2023年一季度均已完成首测。

在“武侠矩阵”，金庸正版授权的MMO游戏《天龙八部2:飞龙战天》于2023年1月获批版号，已定档今年4月14日公测。

从在研游戏可以看出，作为国内老牌的MMO游戏厂商，完美世界正在力求拓宽品类和题材赛道。

“围绕用户需求变化，我们聚焦‘MMO+X’与‘卡牌+X’两大核心赛道，在研产品涵盖ARPG、卡牌、JRPG、回合制、MMO、模拟经营、放置等多种类型，在美术风格和玩法设计上加入二次元、开放世界等全新元素。”完美世界方面表示。

发力AI前沿技术

进入2023年，人工智能成为全球科技界和资本市场的关注焦点，AIGC、ChatGPT等人工智能题材席卷A股。身处AI赋能的确定性受益行业，几大游戏公司也在近期获得资金热捧，股价节节攀升。

完美世界也不例外。4月7日，完美世界股价再涨6.19%、报19.56元/股，2月以来涨幅已近四成。

作为集美术、动画、音乐、文字等多模态内容为一体的复杂娱乐内容，游戏行业一直存在着一个“不可能三角”:即在给定产品质量水准的前提下，无法实现快速、低成本的制作。如今，随着AIGC等AI新技术的发展，这一“不可能三角”有望被打破。

显而易见，游戏行业的AI大战已处于一触即发状态。如何在行业AI竞争中拔得头筹，将是完美世界2023年面临的首要挑战。

目前，完美世界已迈出了进击AI的第一步。据年报披露，完美世界内部已成立AI中心，由公司游戏业务CEO负责，中台技术部门牵头，各项目制作人深度参与，大力研究及推行AI技术的学习与应用。

完美世界相关负责人向21世纪经济报道记者表示，随着类似ChatGPT、Midjourney、Stable Diffusion等AIGC技术应用工具日趋成熟，公司将持续积极推动AI、VR、AR、MR等前沿技术在游戏研发中的应用。目前，公司已将AI相关技术应用于游戏中的智能NPC、场景建模、AI绘画、AI剧情、AI配音等方面。

“例如，《梦幻新诛仙》采用智能NPC与IK技术，使得NPC具有丰富的微表情，为玩家提供真实自然的交互体验；公司在研的新国风仙侠MMORPG 端游《诛仙世界》运用了全天候天气智能AI演算技术，实现了对雨、雪、大雾等天气的全局还原和细节处理，天气变化切实融入到玩家的游戏体验中。”该负责人称。

除了AI竞赛，游戏行业2023年激烈竞争的另一条赛道是延续自2022年的游戏出海。在这一领域，完美世界今年面临的挑战同样不小。

2022年，完美世界刚刚整理了公司的海外团队，出售了美国研发工作室及相关欧美本地发行团队。该交易于2022年内完成并确认非经常性收益约人民币4.2亿元，同时相关欧美子公司自去年2月起不再纳入合并范围。

完成团队调整后，完美世界用《幻塔》打开了游戏出海局面。2022年8月，《幻塔》手游在欧美、日韩、东南亚、中国香港、中国澳门及中国台湾等全球多地正式上线，上线当天即登顶36个国家和地区 iOS下载榜，并在122个国家和地区iOS游戏下载榜进入前十。

据完美世界披露，《幻塔》至今全球累计流水已超过30亿元。在《幻塔》的强力加持下，2022年完美世界海外营收达8.84亿元，同比增长87.22%。

这一破局产品带开的高营收数字，在2023年将迅速转化为业绩的高基数压力。尤其是，据第三方机构data.ai的游戏出海收入排行榜数据，《幻塔》在2022年四季度的位次出现了明显下滑。完美世界四季度的游戏板块业绩也显示，游戏业务的增长正在放缓。

因此，如果想今年继续在海外市场乘风破浪，完美世界需要保持《幻塔》的竞争力，以及推出更多如《幻塔》一样受欢迎的产品。

谈及2023年的海外业务计划，完美世界相关负责人告诉记者，目前公司多款在研游戏产品的类型、题材等方面都较以往更适合全球发行，游戏出海发行团队也调整到位。公司将依托全球研发思路下产出的精品游戏，积极开拓游戏出海市场，借助灵活多样的出海方式，布局新兴市场及重点的文化市场。

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