主要竞争对手上半年净利润均下滑五个品牌支撑约九成收入小众化妆品牌推手拉拉

品牌背后的推手是冲刺a股。

广州信息科技有限公司主要从事海外化妆品品牌的综合电商服务。伴随着行业的好时光，过去几年Laramie也实现了数倍的营收增长。此后，公司主要竞争对手登陆a股，但公司并未赶上同行。

时至今日，行业形势已非往日。今年上半年，被公司视为主要竞争对手的四家上市公司净利润均出现下滑甚至亏损。今年上半年，虽然拉拉米的盈利数据尚未公布，但报告期内拉拉米营收增速明显放缓，2020年净利润一度下滑。

而且Laramie还面临合作品牌集中度高的问题。公司招股书申报稿显示，纳瑞斯等前五大品牌在各报告期的总营收占比分别为86.44%、90.80%、89.84%。记者注意到，在同行中，品牌方以各种理由宣布终止与电商服务商合作的情况并不少见。

2020年归母净利润下滑9.06%

拉勒米成立于2012年8月。如今，公司的控股股东为珠海莱米，实际控制人为自然人李天天。

拉勒米的股东中也不乏知名企业。苏特持有公司总股本的14.8692%。然而，目前这一份额正等待被多家法院冻结。

此外，2015年，潮宏基全资子公司前海尚超通过增资认购和股权转让的方式，以6812万元的价格收购了Laramie 17%的股权。此后，经过一系列增资和股权转让，潮宏基目前持有Laramie 15.9581%的股份。

为什么拉勒米能获得知名股东的青睐？根据潮宏基2015年9月的公告，2014年全年和2015年上半年，拉勒米分别实现营收2321.82万元和7016.72万元；净利润分别为64.4万元和335.6万元。

拉勒米还向潮宏基和搜于特承诺，财务调控后，2015年至2017年销售额分别不低于2.5亿元、4亿元和6亿元。

2014年营收仅为2321.82万元，但其承诺2017年销售额不低于6亿元，这意味着营收规模需要在3年内增长20倍以上。

拉勒米当时的信心可能与行业形势有关。2015年至2017年，丽人丽庄、王一一创(SZ300792，股价28.90元，市值68.98亿元)、若雨辰(SZ003010，股价15.43元，市值18.78亿元)和开春股份(SZ301001，股价22为例，丽人丽庄与其2007年净利润3271.28万元相比2019年至2021年，上述四家公司也相继登陆a股。

对于IPO，拉勒米早就计划好了。Souter在2015年8月宣布，Laramie将争取在2018年正式提交其a股IPO申请。然而，Laramie的上市似乎并不是很顺利，直到今年7月才进行了IPO信息的预披露。

拉勒米今天的表现如何？虽然没有披露2017年的数据，但2019年拉勒米的营收已经达到7亿元。具体来看，2019年至2021年，公司分别实现营收76086.73万元、78350.51万元和84034.64万元，归属于母公司净利润分别为6387.48万元、5808.82万元和6017.55万元。

前五大品牌的营收约占90%

过去的高速增长还能回来吗？

2019-2021年，与Laramie合作的前五大品牌包括Naris、Avene、Byphasse、Gifrer和Ziaja。这五个品牌总营收占比分别为86.44%、90.80%、89.84%，品牌销售集中度较高。

以上五个品牌未来能否与拉勒米保持稳定的合作？行业内品牌和代理商终止合作的情况并不少见。比如兰蔻、巴黎欧莱雅等品牌都因为自建销售团队、调整线上销售渠道、市场竞争等原因终止了与丽人美妆的合作。2017年，兰蔻和巴黎欧莱雅曾位列丽人美妆电商零售业务十大品牌前两名，相关销售收入占公司收入的28.85%。

拉勒米的招股书还提示，授权经销合同到期后，公司能否继续获得授权受多种因素影响，包括公司在授权经销期间的推广和销售、品牌销售策略的调整、品牌的声誉管理等。有些品牌出于自身战略考虑，可能会选择独立运营电商平台旗舰店。

国家商报记者还注意到，报告期内，与拉莱米合作的前五大品牌中，除了Naris和Avene，Byphasse(碧昂斯)的销售收入连续两年下滑，Gifrer(皮莱)和Ziaja(奇耶雅)的销售收入也在2021年出现下滑。

主要竞争对手上半年净利润下降。

能否取得好的业绩，还与行业环境和企业渠道建设有关。

星图数据显示，今年618期间，美妆产品全网销售额达410亿元，较2021年618的512亿元下滑19.9%。最近美容产品的受欢迎程度似乎有所下降。

作为拉莱米的竞争对手，丽人丽妆、王一艺创、若雨辰、开春上半年业绩均出现下滑。其中，丽人丽妆和若雨辰净利润分别下降97.03%和77.11%，开春股份甚至亏损1453万元。

对此，若陈余半年报称，受疫情等多重因素影响，一方面，居民当前及未来经济预期、收入信心减弱，消费信心低迷；另一方面，二季度以来，部分城市因疫情防控进行短期封闭管理，部分消费者网购商品收货困难，购买需求意愿降低。

包岳重认为，现在的化妆品行业存在很多问题，其中最主要的是产品和渠道的问题:一方面，现在年轻人的需求变化很大，如何做出相应的产品创新至关重要；另一方面，化妆品行业线上线下多元化渠道发展趋势明显，未来行业渠道趋于线上线下高度融合。如何调整产品结构，构建投放体系，提升线上线下用户体验，都关系到能否构建一个完善的全渠道。“现在的渠道建设已经不是简单的把商品搬到天猫，需要做更多的改进。”

事实上，随着新型电商平台的快速发展，传统线上平台的流量正在被细分。对此，不少企业也纷纷布局新的线上渠道。例如，今年5月，丽人丽妆在投资者关系互动平台上表示，未来公司将继续扩大在Tik Tok的小店数量，提高Tik Tok等新兴营销平台的广告效率，抓住平台扶持机会，扩大在Tik Tok平台的市场份额，为长期可持续增长打下良好基础。

值得注意的是，以Laramie为代表的进口品牌化妆品电商销售主要集中在天猫、JD.COM、唯品会等平台。具体来看，报告期内，天猫、JD.COM和唯品会的分销收入分别占Laramie对平台客户分销收入的84.23%、86.79%和93.63%；通过拉勒米天猫、JD.COM和唯品会的电商零售收入占比分别为96.56%、95.37%和87.58%。

包表示，目前电商渠道逐渐多元化，而天猫、JD.COM、唯品会等传统渠道相对稳定。Tik Tok电子商务、内容电子商务、短视频和直播电子商务发展非常快。对于像拉勒米这样的代理商来说，新模式的探索可能需要一定的成本和时间，收入可能达不到预期，一定程度上制约企业的发展。

8月31日，全国商报记者致电拉勒米，并向该公司发去采访邮件，截至发稿仍无回复。

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